化工行业：化肥价格小幅上涨 关注交易性机会

化工行业：化肥价格小幅上涨 关注交易性机会

事件：
　　三大肥价格从7月份以来，出现了淡季不淡，价格出现上涨。其中，尿素的价格由1580元/吨涨至1660元/吨，磷肥的价格由2650元/吨涨至2800元/吨，钾肥的价格由2400元/吨涨至2500元/吨。复合肥各品牌价格近期也出现了不同程度的上涨。
　　观点：
　　1.今年大灾之后，对化肥的需求增加。
　　今年天气极为恶劣，先是全国普遍低温、西南干旱、南方和东北发大水，全国的粮食生产受到了很大的影响。
　　今年夏粮总产2462 亿斤，虽比上年略有减少，但仍是历史上第三个高产年。而秋粮面积和产量均占全年粮食的70%以上，实现全年粮食生产目标主要取决于秋粮。上半年稻谷、小麦、玉米三种粮食平均收购价格
　　比去年同期上涨12.3%。粳稻、玉米价格上涨较多，新麦价格高开且上市初期涨势较快。国际粮食价格也出现较大幅度的上涨，受俄罗斯、乌克兰和哈萨克斯坦等国持续干旱等因素影响，市场预期全球小麦将减产，导致7 月份国际市场小麦价格大幅上涨。同时，市场担心欧洲和美国农业主产区高温天气可能造成玉米和大豆产量下降，玉米、大豆价格也有所上涨。在8 月11 日国务院召开常务会议上，国家出台了施肥补贴政策，中央财政安排11 亿元资金，对南方主产区7300 万亩双季晚稻和东北地区6000 万亩粳稻实行增施肥促早熟防病虫补助，鼓励农民增施分蘖肥、壮粒肥。
　　大灾之后，南方一些地方，需要对秋粮进行补种，对化肥的需求开始增加。
　　2.近期化肥价格涨势较快
　　近期尿素的价格由1580 元/吨涨至1660 元/吨，涨幅5.0%；磷肥（二铵）的价格由2650 元/吨涨至2800元/吨，涨幅5.7%；钾肥的价格由2400 元/吨涨至2500 元/吨，涨幅4.2%；其中磷肥涨幅最大，其次是尿素、钾肥。复合肥各品牌价格近期也出现了不同程度的上涨。
　　近期据中华商务网报导，尿素价格本应平稳上涨，但局部地区的低负荷生产，使得尿素价格增长过快；同时，未来走势也很让人担忧，可能出现价格回落的情况；目前，一铵价格仍持续走高，市场供不应求；钾肥相比起来，却更加平稳些；再结合后期终端市场的用肥需求来看，供需关系逐渐显得明朗起来。后期复合肥价格还会有些缓涨，行情发展很有可能超过去年同期水平。
　　3.投资策略
　　我们建议把握近期化肥价格上涨的交易性机会，化肥的需求的直接收益品种是复合肥，复合肥的开工率一直较各肥种最低，近期已经明显上升，很多公司已经开始达到满产，并且价格也出现上涨，建议关注相关上市公司芭田股份<12.08 4.86%>；其次看好磷肥，国外很多企业停产检修，突尼斯磷肥订单已经排到9 月份了，国内磷肥出口量激增，单月出口40 万吨，经销商开始准备冬储，价格上涨较快，建议关注六国化工<13.66 0.37%>和湖北宜化<17.26 -1.20%>。最后是尿素、钾肥，尿素建议关注煤头尿素，比如湖北宜化和华鲁恒升<14.40 1.98%>，钾肥近期涨幅较大，其中盐湖钾肥<52.93 3.28%>和盐湖集团<22.78 1.15%>上涨50%。

责任编辑：张积林